券商称抓住加仓窗口期必赢娱乐 发力优质靠谱行业龙头

来源:http://www.hi-momo.com 作者:电子商务 人气:162 发布时间:2019-11-27
摘要:伴随着稳金融政策的逐步落实,去杠杆预期趋向改善,货币政策向信贷领域的传导在持续推进,宏观经济依旧保持韧性。安信证券表示,当下A股市场的风险偏好有所企稳,预计市场很可

伴随着稳金融政策的逐步落实,去杠杆预期趋向改善,货币政策向信贷领域的传导在持续推进,宏观经济依旧保持韧性。安信证券表示,当下A股市场的风险偏好有所企稳,预计市场很可能进入震荡修复阶段,反弹窗口渐行渐近。

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申万宏源证券分析认为。短期A股市场不论向上还是向下都缺乏有效的催化因素,市场短期表现可能主要是中长期逻辑的映射。展望四季度市场,或将以横盘震荡为主,相关政策预期提升有望为市场带来“一把火”。

摘要 这些机构普遍对明年A股行情持乐观态度,认为结构性机会增多。对于2019年A股的投资机会,大金融、军工、5G等三大板块被机构集体看好。(证券日报)

华泰证券表示,股票市场主要逻辑由流动性转为盈利驱动,上半年由于经济下行预期,流动性被动宽松,导致利率下行驱动成长股反弹,而当前市场主要驱动力来自于基本面的好转,市场现处于刺激政策消化期,经济基本面好转并不能证实或证伪,当前市场仍以震荡为主,而经济数据的变化决定了市场方向性的选择,因此社融数据、房地产数据的变化显得尤为重要。8月社融、信贷企稳,后续宽松有望加码。我们认为,从股指的基础价值和增长价值角度,当前指数隐含的下行空间有限,中期反转仍需等待经济数据向好的确认。

临近年底,券商2019年年度投资策略会议陆续召开。《证券日报》市场研究中心统计梳理发现,截至昨日,包括中金公司、申万宏源证券、华泰证券、西南证券、中信证券、中原证券等六家券商先后发布2019年年度投资策略报告。这些机构普遍对明年A股行情持乐观态度,认为结构性机会增多。对于2019年A股的投资机会,大金融、军工、5G等三大板块被机构集体看好。

广发证券则表示,目前市场底部区域有望得到进一步确认,但后市走出底部演绎上攻行情仍需要等待相关政策效应的体现,建议密切观察社融、M1、低评级信用利差等数据的边际变化。

中金公司认为,受增长继续下行、政策逐步托底等基本面与政策交互演变的影响,从当前到2019年年底,A股市可能会经历风险继续释放与机会显现的阶段,时机把握较为关键。A股整体估值已偏低,随着市场利率回落,估值扩张基础已初步具备,未来有待增长预期的企稳及改革挖潜力、提效率、增活力的实现。另外,外资等长线资金、地产资金可能流入会支持A股流动性改善。

在金秋的投资配置方面,中泰证券李迅雷认为,当前市场环境中,A股投资的确定性溢价正全面回归,投资宜“抓大放小”,捕捉行业龙头公司的投资机会。

配置方面,中金公司表示2019年上半年,建议遵循以下三大主线布局后市机会:首先,逢低吸纳符合消费和产业升级趋势的优质龙头,包括医药、家电、轻工、餐饮旅游、食品饮料、汽车及零部件、TMT等;其次,关注下跌时间长、幅度大、估值低、预期已经较为悲观的部分板块边际改善机会,包括券商、保险、军工、部分新能源等;最后,相对看淡近年受供给侧结构性改革支持、未来需求放缓更明显、估值风险释放尚不充分的板块,主要原材料等板块。

华泰证券建议关注“铁机油”组合;军工中报超预期具有稀缺性;地产基础价值占比较高,未来政策边际缓和有望支撑长短期价值,出现修复性反弹。

看好观点更加积极是西南证券,其认为2019年,上证指数有望达到3200点,创业板指有望回归1700点。创业板指有望呈现震荡向上格局,市场活力充沛,成长股与壳资源表现活跃;上证指数则相对创业板指较弱,呈现箱体震荡格局,白马股需要估值回归后再逐步跟随业绩增长。

广发证券表示,维持A股处于底部区域的判断。优先关注年末可能“逆袭”、且历史上“政策底”到“市场底”传导过程中能收获超额收益的细分行业,从2005、2008、2012年看超额收益排名靠前的是大金融板块,关注地产、银行;成长股关注α,如5G;主题关注自主可控、国企改革。

投资策略方面,西南证券2019年看好军工、通信、传媒等成长类板块表现抢眼;券商受益于市场活跃也将有所表现;主题配置上:进口替代、壳资源(特别是资产注入板块)、新兴产业、科创板块都值得关注。

安信证券表示,对于即将到来的反弹行情,可以围绕两条线索进行布局:一条是从中期行业景气度出发,建议重点关注符合国家战略导向和产业升级方向的新经济领域,具体包括5G、医药、云计算、航空装备、半导体、新能源汽车等行业板块。另外一条是从人民币汇率阶段性企稳角度出发,建议关注行业基本面有望改善的航空板块,以及符合外资偏好的白马股等。个股层面,可以关注前期跌幅较大质地优秀的公司的修复机会。

申万宏源证券预计A股2019年会反弹向上,有望迎来牛市起点。配置方面,关注5G、光伏风电、游戏、新能源汽车和军工等板块龙头股的配置机会。

海通证券表示,中国未来的消费有三大希望:一是必需消费。毕竟中国的总人口还在增长,这就意味着大家对食品、服装等的需求还会稳步增加。人口红利的下降只是减少了年轻人的消费,这主要集中在房产和汽车,但其实对必需消费影响有限。二是服务消费。我们看到上半年居民的医疗保险、居住、生活服务还有文教娱乐消费增速高企,其实反映的是居民从衣食住行等实物消费转向了科教文卫等服务需求。而电影票房的新高,应该也不仅仅是经济下行中的“口红效应”,还包含了居民娱乐需求的上升。三是创新消费。

华泰证券则预计2019年全部A股盈利增速会回落至5.5%,但呈U型,趋势或好于2018年,A股有望回升;流动性结构决定了市场高度,小行情or大行情取决于间接融资与直接融资谁的边际增量更显著。建议配置通信、军工、金融等。

券商看盘

与此同时,中原证券表示,2019年A股表现的决定因素在于风险和流动性2018年先后出现的估值底、政策底能否向市场底和经济底顺次推演,将决定2019年行情的基本性质。从政策底演变历史来看,虽然当前基本面并不利于政策底向市场底迅速转变,但随着积极因素正在积累,A股估值经过充分的修复后,按照历史统计规律来看,2019年上半年有望迎来市场底。

申万宏源证券:

配置展望:中原证券预计2019年A股仍将以存量资金博弈为主,但流动性情况将好于2018年,估值底、政策底向市场底和经济底缓慢传导,上证指数中枢震荡抬升。2019年A股投资策略仍将以确定性溢价为主线,重点布局现金流稳定、业绩稳健或者国际比较估值偏低的行业以及行业龙头,具备长线投资价值的成长和价值板块。2019年行业配置长线看好TMT(计算机、通信和电子元器件)和消费蓝筹(食品饮料);中线推荐关注金融板块的交易性机会。

10月之后预期有望提升

中信证券认为2019年A股将迎来未来3年-5年复兴牛的起点,预计大盘第一季度盘整,第二季度开始逐渐进入盈利和估值修复共振的上行阶段。配置建议从以下两个角度挖掘2019年投资机会:首先,制造业转型升级、全球布局、向头部集中。看好以汽车零部件、工程机械和光伏为代表的具备全球竞争力的高端装备制造,以半导体、工业机器人为代表的自主可控设备/核心零部件,以5G为代表的新基础设施以及以新能源车(产业链)、智能家居为代表的新兴消费品制造。第二,消费性服务和生产性服务两手抓。消费性服务看点是改革推动市场化供给侧调整,看好医疗服务、保险服务和教育。另外可以关注连锁餐饮、旅游休闲、物业管理。生产性服务业(企业服务)看点是对外开放以竞争促进发展,看好企业云服务、软件/存储服务、商业信息服务等。

申万宏源证券表示,8月宏观经济保持平稳,使得相关预期的验证被延后,进而政策预期的提升窗口可能在10月之后。此外,海外不确定因素近来有缓和迹象。综合来看,短期A股市场不论向上还是向下都缺乏有效的催化因素,市场短期表现可能主要是中长期逻辑的映射。

机构观点

配置方面,认为成长方向仍将继续保持高景气度,短期计算机和5G板块的震荡回落主要是消化微观结构和相对性价比问题,休整之后有望再出发;而大金融板块依然是当下布局年底行情的重点,首推保险板块,主要是因为保费增速回升,资管新规提升了保险产品的竞争力,保险行业的景气展望重回乐观。对于银行板块来说,如果年底政策预期升温,也有望迎来估值修复行情,当前进行布局的胜算较高。

申万宏源2019年A股投资策略:静待花开

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