必赢娱乐量体裁衣 四大资管公司襄助上市公司“御寒”

来源:http://www.hi-momo.com 作者:电子商务 人气:71 发布时间:2019-11-25
摘要:今年以来,四大资产管理公司已介入10多家上市公司的债务重组及资本运作。 必赢娱乐,12月25日,中国铁路物资集团有限公司与中国长城资产管理股份有限公司、中国国有企业结构调整

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今年以来,四大资产管理公司已介入10多家上市公司的债务重组及资本运作。

必赢娱乐,12月25日,中国铁路物资集团有限公司与中国长城资产管理股份有限公司、中国国有企业结构调整基金、工银金融资产投资有限公司、农银金融资产投资有限公司、民生银行、招商银行、伊敦传媒投资基金等7家投资机构在中国铁物总部签署共计70.5亿元的市场化债转股合作协议。

国资平台、地方政府、金融机构之外,另一股重要的资本力量已出手为身处困境中的部分A股公司“排忧解难”。

下一步,中国铁物将在履行好债务重组和债转股协议的基础上,进一步加强基础管理,在经营创效上狠下功夫,加快提升企业核心竞争力与盈利能力,争取明年底实现优质业务资产重组上市。

据上证报记者梳理,今年以来,四大资产管理公司已介入10多家上市公司的债务重组及资本运作。公开资料显示,四大资产管理公司正以迅疾之势,以多种方式履行“服务实体经济、化解金融风险”的职责使命。

中国铁物党委书记、董事长马正武会中表示,债转股协议的签署,充分体现了各投资人贯彻落实中央关于金融支持实体经济的使命担当,对中国铁物改革发展具有里程碑意义,进一步增强了公司彻底摆脱困境、走上持续健康发展道路的信心。去年签订债务重组协议之后,为进一步降杠杆减负债,落实债务重组协议中“债转股选择权”,中国铁物决定实施债转股和重组上市工作。

从具体案例看,各大资产管理公司的运作手法不一,多为量身定制的一揽子方案,涉及债转股、资产收购、融资、重组等深度战略合作。从陷入困境的上市公司角度看,金融、资管机构不仅提供了充沛的流动资金,更是借助外部资本的“全面体检”来反思公司经营战略。

为此,我们按照“好坏分离”的原则,确定了债转股与重组上市资产范围,将相关业务与资产划入新成立的上市平台公司中铁物晟公司。遵循市场化、法治化原则,经过与债转股意向方沟通谈判,最终与7家投资机构达成债转股协议,中国铁物转让持有的中铁物晟公司部分股权,债转股金额共计70.5亿元。

四大资管“进场”A股显身手

具体投资机构及转股金额是:芜湖长茂投资30亿元,国调基金20亿元,工银投资10亿元,农银投资5亿元,民生银行3亿元,招商银行2亿元,人民日报伊敦基金0.5亿元。

华友钴业近日发布的一则公告显示,信达资产旗下的新能基金将通过债转股方式增资入股华友钴业核心子公司华友衢州,以降低后者债务负担。随着信达资产的“加入”,四大资产管理公司已全面介入A股公司的降杠杆纾困行动。

中国长城资产董事长沈晓明表示,前期债务重组阶段,中国长城资产主动出资收购中国铁物17.6亿元私募债,整合了散小债权,有力地支持和促进了债务重组方案的顺利达成。在此基础上,为进一步增强债权人对中国铁物债务重组的信心,中国长城资产与铁物集团、中国诚通签署了《资产重组合作协议》,承诺将在满足风控条件下、分阶段为中国铁物提供100亿元偿债资金支持。

根据方案,新能基金将收购华友投资拥有的对华友衢州的7.3亿元债权资产,并同步债权转股权方式对华友衢州进行增资,实施市场化债转股。

同时,中国长城资产还与中国诚通签署《战略合作协议》,双方在“问题企业”、“问题资产”重组等方面展开全面合作,联手处置中国铁物债务危机,为中国铁物债务重组顺利实施保驾护航。后期资产重组阶段,中国长城资产协助中国铁物对接各类资源,助力中国铁物圆满完成2017年度重组债务偿还工作。

信达资产此举意义非凡,这是信达资产落地的第一单民营企业市场化债权转股权项目,也是浙江省内落地的第一单民企市场化债转股项目。

在本次转股之前,中国长城资产还出资20亿元与中国铁物、中国诚通共同组建30亿元规模的基金,成为本次债转股主体——中铁物晟的第二大股东,并与其他6家债转股投资机构一起,全部认购完毕中国铁物债转股额度,从而保障了2018年度债务清偿工作按期完成,全面落实了2018年底、2019年初私募债券的兑付资金来源。这也为中国铁物债务危机的彻底解决、实现健康可持续发展奠定了坚实的基础。

在信达资产之前,长城资产、东方资产、华融资产陆续以战略合作、债务重组等方式助力A股上市公司化解债务风险、减轻债务压力、摆脱经营困局。

沈晓明表示,未来,中国长城资产将协助中国铁物做好资本运作规划,推进重组上市方案,并围绕铁路运维服务、铁路高端装备、高端物流服务及平台建设等业务模块,为把中国铁物打造成中国一流的铁路运维服务商提供全周期、全产业链的综合金融服务,助力中国铁物做优做强做大。

今年6月,东方资产下属专注股权投资和不动产投资领域的基金管理公司东源汇信与光一科技控股股东光一投资签署了《债务重组合作框架协议》,此后双方在今年9月签署了正式合作协议。光一投资称,通过本次合作可借助东源汇信及其股东方在资金等方面的优势解决光一投资目前遭遇的债务问题,有效缓解资金压力。

据悉,中国铁物是国务院国资委直接监管的大型中央企业,因2012年至2014年爆发一系列钢贸风险事件,导致资产遭受重大损失,连续三年亏损,以致严重资不抵债,并于2016年初引发债务危机,其间债券兑付问题引起中央领导高度重视。近三年来,中国铁物在国资委、银监会的指导与帮助下,大力实施“内外科手术”,推进债务重组,深入内部挖潜,深化内部改革,取得显著成效。2016年成功化解公募债券兑付危机,没有出现一笔违约,维护了债券市场稳定,并按照市场化、法治化原则,达成“本金安全+部分偿债+留债展期+利率优惠+转股选择权”的一揽子债务重组协议,其中私募债重组尚属国内首例。

与之相比,东方资产与浙江民企露笑集团的合作更加立体、全面。东方资产旗下的东方创投今年9月与上市公司露笑科技的控股股东露笑集团签署了《战略合作协议》,并迅速落地了一单真金白银的投资:东方创投出资10.39亿元受让了露笑集团所持的顺宇洁能64.62%股份,成为后者第一大股东。而顺宇洁能是露笑科技停牌重组的收购对象。

2018年初启动债转股工作,其“设立平台公司归集优质资产业务,出让平台公司股权,募集资金专项偿还有关债务”的债转股路径,得到债权人及投资机构一致认可。近三年来,中国铁物盘活资产收回现金138亿元,风险清欠回收资金50亿元,为保障债务重组协议执行奠定了坚实基础。中国铁物连续两年提前偿还到期重组债务,已累计偿付200多亿元。中国铁物坚持瘦身健体,提质增效,加大市场开拓力度,不断提升自身造血能力,推动企业经营状况持续改善。自2016年整体扭亏以来,中国铁物已实现连续三年盈利,2018年预计实现利润超过12亿元,资产负债率将从最高时的125%降至80%以下,债务风险问题基本化解。

露笑集团相关负责人对记者表示,东方创投除了提供资金支持外,后续在客户资源、产业合作、并购基金等层面会进一步深化双方的合作,“引入战略投资者是露笑集团应对去杠杆环境的举措,与东方创投的合作将大大改善露笑集团的流动性,保障上市公司稳步发展。”

同样,长城资产在助力上市公司发展、脱困方面也表现出积极的姿态:今年4月与泰禾集团签署战略合作协议,今年6月与天夏智慧洽谈全方位的战略合作(包括智慧城市建设和应用等业务方面以及应收账款等资产优化的战略协同)。就在本月上旬,因爆发债务危机导致生产经营受到严重影响的千山药机,也决定聘请长城资产湖南分公司为化解其债务危机提供一揽子综合服务。

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